能源化工
国信期货橡胶日评20181129
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橡胶:沪胶或维持区间震荡
周四沪胶继续小幅震荡运行。现货方面,云南17年国营全乳胶报价10100-10300元/吨,标二报价10300元/吨,泰国3#烟片16税报11600元/吨,越南3L报价10200元/吨。上游原料价格维持在低位,全球橡胶供应仍然维持增长,国内上期所橡胶总库存水平仍然比较高,对橡胶价格压力比较大。下游轮胎开工率虽然有所回升,但是到年底开工率受季节性因素影响将再度下滑。10月份重卡销量在7.9万辆左右,同比去年仍大幅下滑,需求端压力较大。2018年10月份,中国进口天然橡胶(包含乳胶、混合胶)共计44.62万吨,环比9月降低1.36%,同比降低9.98%;1-10月累计进口455.78万吨,同比增长3.39%。目前国内虽然陆续进入停割期,国外也在出台一定政策抵制低价,但供应充裕与需求疲弱带来的矛盾依然存在,同时绝对价格下跌空间也有限。技术面,主力RU1901合约价格有望维持在10000-12000区间运行。操作建议:区间震荡思路操作。
分析师:范春华
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